Медвежий рынок не отступает. Криптокредиторы вынуждены начинать процедуру банкротства, криптобиржи прибегают к массовым сокращениям и ликвидации активов. Похоже, что медведь в секторе цифровой валюты еще не готов к спячке.
«Эта рассылка о тех, кто ищет свои ИИ-кейсы вслух»
Угроза мировой рецессии и худшая инфляция за последние более чем 40 лет вызвали хаос на молодом рынке криптовалюты в этом году. Так называемая криптозима заставила когда-то преуспевающие фирмы объявлять о банкротстве, а инвесторов – нервно распродавать криптоактивы.
Экономические катаклизмы съели почти $2 трлн рыночной стоимости крипторынка, заморозили миллиарды долларов и оставили тысячи людей без работы. Но это может быть только начало.
«Другие скоро тоже начнут сообщать о проблемах, поэтому не думаю, что все ограничится текущими неурядицами», – сказал Маркус Сотириу, аналитик в лондонской фирме GlobalBlock, в прошлом месяце.
Он отметил, что почти дюжину фирм, среди которых и Vauld, которую поддерживает Питер Тиль, ожидает неизвестность после того, как они закрыли доступ клиентам в их фонды или начали процедуру реструктуризации за последний месяц. «Неприятности будут продолжаться в течение определенного времени», – прогнозирует он.
Все могут только думать, будет ли текущая криптозима такой же суровой и длительной, как в 2014-м и 2018-м. В 2018 году биткоин потерял 80% своей стоимости, а сотни новых криптовалют канули в небытие. Сотириу предполагает, что текущий спад может длиться до 12 месяцев, если только рост инфляции не замедлится.
Заощаджуйте, отримуючи 6 журналів за ціною 4
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за 1 799 грн замість 2 400 грн. Читайте головні історії українського бізнесу, ексклюзивні рейтинги та глибоку аналітику в кожному номері.
Успокоение роста инфляции позволило бы Федеральному резерву больше не поднимать учетную ставку, ведь ее повышение делает более рискованные активы не столь привлекательными для инвесторов. Аналитики не пришли к единому мнению о том, когда инфляция «успокоится».
«Любому финансовому рынку необходимо развитие и эволюция», – утверждает Матео Танте Перрукьо, партнер в фирме Wave Financial, инвестирующей в крипто. Он считает, что ценам на криптовалюту понадобится по крайней мере шесть месяцев – максимум 2 года, чтобы восстановиться, как это было раньше.
«Но у этой криптозимы своя особенность», – добавляет он, указывая на волну институциональных денег – от Tesla, Goldman Sachs, Morgan Stanley и других. Именно такие гиганты повлияли на то, что во время пандемии распространения криптовалюты существенно увеличилось: «Когда мы неизбежно придем к рынку с большим количеством участников, он станет стабильнее и здоровее, на нем будет меньше спекуляций и более надежных инвестиционных стратегий».
Пока криптоинвесторы ждут лучшее будущее, Forbes отследил все последствия текущей криптозимы, среди которых: сокращение, стремительное падение цен и рекордные распродажи активов. Но есть и спасения и поглощения, которые могут несколько улучшить ситуацию. Теперь знаем о таких негативных последствиях:
Триллионы в трубу
Низкие учетные ставки и поощрительные меры от правительства привели к стремительному росту цен на криптовалюту во время пандемии. А вот решение Федерального резерва остановить рост инфляции посредством повышения учетной ставки «заморозило» интерес инвесторов к крипте. В ноябре 2021-го рынок криптовалюты оценили в рекордную сумму – более $3 трлн. Но в этом июле рынок потерял 70% своей стоимости, и это самый плохой результат за все время. С тех пор рынок поднялся на 33%, но, согласно CoinGecko, текущая оценка рынка все равно более чем на 60% ниже самой высокой.
Токен luna от Terra, одна из самых успешных крипто, оцениваемая более чем в $40 млрд, за одну неделю в мае почти полностью обесценилась. Это произошло после того, как TerraUSD, стейблкоин, который должен был удерживать цену в $1, после падения рынков не смог больше этого делать.
Тем временем топовые крипто биткоин, эфир (эфир) и BNB упали соответственно на 70%, 75% и 65% от их наивысшей стоимости. Когда столь стремительные падения случались в прошлом, на восстановление рынка ушли годы. Например, когда в начале 2017-го новые строгие правила регуляторов привели к суровой криптозиме, понадобилось более 1000 дней, чтобы самая большая криптовалюта в мире поднялась до новых высот.
Тысячи сокращенных сотрудников
С июня криптовалютные компании сократили более 3000 человек. Больше всего не повезло работникам Coinbase: 14 июня компания уволила 1180 сотрудников, или 18% штата. Это произошло через несколько недель после того, как гендиректор-миллиардер Брайан Армстронг предупредил инвесторов о том, что потенциальная рецессия может привести к затяжному медвежьему рынку для криптовалюты.
В сообщении, в котором Армстронг рассказал о сокращении, он сказал, что готовится «к худшему», и признал, что компания «выросла слишком быстро» во время пандемического бычьего рынка. Один бывший сотрудник написал в LinkedIn, что «это было неожиданно и тяжело». Другие описали сокращения как «внезапные» и «неожиданные».
Также в июне криптобиржа близнецов-миллиардеров Винкльвосов Gemini сообщила, что тоже сократит около 10% из 1000 своих работников. Crypto.com собралась попрощаться с 5% штата – это примерно 260 человек, а BlockFi – с 20% или 170 сотрудниками.
С тех пор, по некоторым сообщениям, Celsius сократила 150 работников, а австрийская трейдинговая платформа Bitpanda лишилась 270 рабочих мест, назвав это шагом, который «надо было сделать, чтобы пережить этот шторм и выйти из него финансово стабильными».
Сокращения продолжаются только последние два месяца. 14 июля к ним прибег и NFТ-маркетплейс OpenSea , уволивший 20% своего штата. В январе этот четырехлетний стартап оценили в потрясающем $13,3 млрд благодаря горячему интересу к NF-токенам, который с тех пор существенно угас.
«Наша реальность такова, что мы попали в идеальный шторм, сочетающий криптозиму и широкую макроэкономическую нестабильность, и нам нужно подготовиться», – сказал во время объявления о сокращении гендиректор OpenSea Дэвид Финзер, который вместе с соучредителем маркетплейса Алексом Аталлахом стал в этом году миллиардером. По данным LinkedIn, в компании работает более 750 человек.
Через несколько дней после этого объявление Blockchain.com сообщает о сокращении 25% сотрудников. Genesis, брокерская фирма, занимающаяся крипто и принадлежащая Digital Currency Group Барри Зильберта, 17 августа объявила о сокращении 20% сотрудников, а это десятки человек. Давний гендиректор компаний ушел в отставку.
Наша реальность такова, что мы попали в идеальный шторм, объединяющий криптозиму и широкую макроэкономическую нестабильность, и нам нужно подготовиться.
Дэвид Финзер, гендиректор OpenSea
Некоторым фирмам пришлось проводить несколько волн сокращений. Через несколько дней после первого массового сокращения Gemini простилась еще с десятками сотрудников в июле. По некоторым сообщениям, после объявления о сокращении в июне Crypto.com уволил еще сотни работников. Представитель компании отказался назвать количество сокращенных сотрудников, а лишь указал, что фирма «оптимизировала свой штат, чтобы подстроиться к внешним экономическим обстоятельствам».
Рекордные распродажи
Инвесторы массово поспешили забирать свои кровные из криптоинвестиционных фондов и сделали это так быстро, что биткоин упал до самой низкой отметки за последние 18 месяцев. По данным CoinShares, с 13 по 17 июня из таких фондов в общей сложности вышло $423 млн, что превысило все инвестиции в этом году и предыдущий рекорд оттока в $198 млн, который зафиксировали в январе.
$21,6 млрд – именно такая общая стоимость криптопродуктов под управлением фондов была в июне. Аналитик CryptoCompare написал в отчете, что с мая по июнь эта стоимость упала на 37%, достигнув рекордно низкого уровня.
Аналитик отметил, что обвал luna и «угроза ликвидации активов» посеяли среди инвесторов панику. А Bank of America сообщил, что со времени пиковых показателей в ноябре количество его клиентов, использующих криптовалюты, упало более чем на 50%, и теперь их меньше 500 000.
Канадский майнер Bitfarms, попавший в заголовки в январе, когда вместе с Tesla и MicroStrategy решил купить биткоины на корпоративные деньги, тоже отважился продавать. В конце июня компания лишилась 3000 биткоинов – это почти половина ее запасов – за $62 млн.
Даже успешные криптофирмы должны считаться с изменчивостью рынка. Core Scientific, один из главных майнеров, в июне продал большинство своих биткоинов в среднем по $23 000 за единицу, получив более $167 млн. В своем заявлении гендиректор компании Майк Левитт причиной распродажи назвал «невероятный стресс», вызванный слабым рынком, более высокой учетной ставкой и «исторической инфляцией».
«Продавать биткоины на финальных стадиях медвежьего рынка – это типичное поведение для майнеров биткоина», – объясняет Сотириу, отметив, что некоторым фирмам понадобятся деньги, чтобы покрыть расходы или оставаться платежеспособными, ведь высокая инфляция приведет к росту операционных расходов.
«Рецессия может привести к еще одной криптовалютной зиме и будет длиться значительный период», – написал в письме Брайан Армстронг, основатель Coinbase, объявив об увольнении в июне Фото Jamel Toppin for Forbes
Миллиарды замороженных наличных
Ссылаясь на «экстремальные рыночные условия», 13 июня криптокредитор Celsius стал первой большой платформой, приостановившей снятие и перевод средств между счетами клиентов. Через несколько дней другие приняли подобные меры: Babel Finance, CoinFLEX и Voyager заморозили снятие средств. С тех пор только Voyager возобновил транзакции, разрешив в сутки переводить до $100 000 от 11 августа.
Чем дальше, тем больше компаний стало прибегать к заморозкам. В конце июля сингапурская криптобиржа Zipmex временно приостановила вывод наличных, указав на волатильность рынка и финансовые проблемы с неназванным бизнес-партнером; в течение дня обналичивание разрешили снова, а трейдинг все еще невозможен.
Эти фирмы в действительно неприятном положении, ведь они безответственно обращались с деньгами клиентов, потерпели неудачу и теперь не могут вернуть деньги клиентам – и нет гарантии, что это вообще когда-нибудь произойдет.
У других дела еще хуже: 8 августа сингапурский криптокредитор Hodlnaut одним из последних заморозил возможность снимать средства. Фирма, у которой под управлением активов на около $500 млн от тысяч клиентов, обвинила в нововведениях, среди которых прекращение обмена токенами и приема вкладов, «недавние рыночные условия». В Hodlnaut говорят, что они работают над тем, чтобы защитить «долгосрочные интересы» их пользователей.
«Эти фирмы в действительно неприятном положении, ведь они безответственно обращались с деньгами клиентов, потерпели неудачу и теперь не могут вернуть деньги клиентам – и нет гарантии, что это вообще когда-нибудь произойдет», – объясняет Сотириу.
Во время недавнего котируемого на бирже квартального отчета Coinbase предупредила о таком риске. Там сказали, что в случае банкротства компании к клиентам будут относиться как к «ненадежным кредиторам» или заемщикам без залога.
Банкротство и ликвидация
Ряд криптофирм просто не выдерживает напряжения. 27 июня Voyager отправил сообщение о дефолте проблемному сингапурскому гедж-фонду крипто Three Arrows Capital (3AC), который не смог произвести выплаты по кредитам в биткоинах и стейблкоинах на $675 млн.
Когда-то 3AC управлял активами на $3 млрд, но сингапурские финансовые регуляторы наказали фирму в конце июня за предоставление ложной информации и наличие разрешения на управление максимально $250 млн.
К проблемам 3AC добавилась и распродажа рискованных инвестиций, среди которых, как сообщают, были крупные вложения кредитных средств в Grayscale Bitcoin Trust и около $200 млн в ныне обесцененную luna. Было сообщение о том, что 29 июня суд Британских Виргинских островов назначил 3AC ликвидировать его активы, признав гедж-фонд неплатежеспособным. В тот же день компания подала документы на банкротство.
Если крупные учреждения ищут проблемные криптоактивы, значит, они верят в восстановление индустрии даже несмотря на то, что нынешняя ситуация оставляет желать лучшего.
5 июля, всего через несколько дней после приостановки трейдинга на своей платформе, компания Voyager подала документы на банкротство. «Хотя я твердо верю в будущее компании, затяжная волатильность и проблемы крипторынка требуют от нас решительных шагов», – сказал гендиректор Voyager Стивен Эрлих. В документах в суд фирма написала о более 100 000 кредиторов и активах на сумму до $10 млрд.
Celsius стал следующей жертвой медвежьего рынка, начав процедуру банкротства 13 июля. Компания сообщила об активах на сумму от $1 млрд до $10 млрд, долговые обязательства на примерно ту же сумму и десятки кредитов на миллионы долларов каждый, среди прочих, Alameda Research Сэма Бенкмана-Фрида, брокерской фирмы Covar.io и инвестиционной фирмы Invictus Capital. «Это правильное решение для нашей общины и компании», – написал в заявлении соучредитель и гендиректор компании Алекс Машинский.
И это еще не конец: после запрета на снятие наличных Vauld объявила о том, что рассматривает возможности реструктуризации долгов. Трехлетняя компания Hodlnaut 13 августа подала в Высший суд Сингапура заявление о защите от требований кредиторов. На своем сайте компания написала, что хочет избежать принудительной ликвидации, которая заставит ее продавать активы пользователей по заниженным ценам.
Спасения и надежда
Некоторые криптокомпании надеются, что более стабильные товарищи по цеху смогут спасти их. 1 июля FTX Бенкман-Фрида подписала соглашение о покупке избитого жизнью BlockFi за $240 млн.
«Мы готовы пойти на несколько невыгодное соглашение, если оно стабилизирует дела и защитит пользователей», – сказал криптомиллиардер в комментарии Forbes в июне после того, как предоставил BlockFi и Voyager кредитную линию на $750 млн через FTX и Alameda. Позже он сообщил о том, что у FTX есть еще «несколько миллиардов», чтобы помочь проблемным компаниям.
Тем временем сообщают о том, что Goldman Sachs хочет привлечь $2 млрд, чтобы выкупить проблемные активы Celsius, а другие традиционные учреждения заинтересованы в таком плане.
«Инстинкты мне подсказывают, что когда все остальные отступают, самое время активно наступать в направлении того, чего все боятся, – сказала гендиректор Fidelity Эбби Джонсон, когда ее спросили о ее третьей криптозиме. – Обычно это правильное решение».
«Это дает надежду, – говорит Данте Перрукьо. – Если крупные учреждения ищут проблемные криптоактивы, это значит, что они верят в восстановление индустрии, даже несмотря на то, что нынешняя ситуация оставляет желать лучшего».
